21 de maio de 2018

Grandes empresas petrolíferas abraçam a América Latina

México, Brasil e Argentina atraem as maiores empresas de petróleo, apesar de alguns riscos políticos

Robbie Whelan, Paulo Trevisani e Bradley Olson

The Wall Street Journal

Uma plataforma de petróleo offshore em pé na Baía de Guanabara, perto de Niterói, Brasil. As principais companhias de petróleo estão migrando para países latino-americanos como o Brasil, atraídos por regulamentações mais frouxas e menores custos. Foto: Dado Galdieri / Bloomberg News

As maiores empresas de energia do mundo estão fazendo enormes apostas na América Latina, uma região rica em petróleo que muitos evitaram no passado devido a políticas econômicas restritivas e à ameaça do nacionalismo de recursos.

A Exxon Mobil Corp., a Royal Dutch Shell PLC e outras empresas migraram para leilões no exterior no México e no Brasil, frustando as perspectivas na Argentina e grandes descobertas na pequena nação da Guiana.

A onda de interesse acontece quando vários países, incluindo as duas maiores economias da região, o Brasil e o México, liberalizaram seus mercados de energia em uma tentativa de compensar a queda na produção de petróleo ou restrições fiscais. As mudanças atraíram a maioria das principais companhias petrolíferas ocidentais.

As empresas têm pouca escolha. A América Latina tornou-se uma das poucas áreas do mundo fora dos EUA onde podem encontrar oportunidades lucrativas de perfuração. Muitos países com reservas significativas de petróleo e gás, como a Arábia Saudita e o Iraque, geralmente oferecem suas melhores perspectivas para suas próprias companhias petrolíferas estatais, enquanto as sanções dos EUA colocam a Rússia e o Irã fora de alcance.

"Todo o boom da oferta no mundo vem das Américas", disse Amy Myers Jaffe, especialista em energia do Council on Foreign Relations, em Washington. "O centro do universo no petróleo está se movendo dessa maneira."

O timing desses primeiros investimentos na recém-aberta América Latina é fundamental, já que as preocupações sobre a escassez de oferta estão surgindo.

O Brent chegou a US $ 80 o barril este mês pela primeira vez em quatro anos, e a demanda mundial diária de petróleo deve superar este ano 100 milhões de barris pela primeira vez, de acordo com a U.S. Energy Information Administration.

Nem tudo é róseo na região. Para muitas empresas, a Venezuela é um conto preventivo. Sob o governo do ex-presidente Hugo Chávez, o país confiscou ativos da Exxon e da ConocoPhillips há cerca de uma década. Apesar de deter as maiores reservas de petróleo do mundo, a produção da Venezuela despencou quase 40% nos últimos cinco anos devido à corrupção, à crise da dívida e ao subinvestimento.

Alguns vêem um risco político semelhante se formando no México ao se dirigir a uma eleição presidencial em julho. O nacionalista de esquerda Andrés Manuel López Obrador lidera as pesquisas por uma ampla margem e é um adversário da emenda constitucional de 2013 que abriu o setor de energia do México a investidores estrangeiros e privados após 75 anos de monopólio estatal.

O México concedeu 110 contratos a empresas de 20 países nos últimos três anos, arrecadando mais de US $ 2 bilhões em receitas, pagamentos de bônus e co-investimentos de joint ventures com a petrolífera estatal Petróleos Mexicanos, ou Pemex.

López Obrador disse que não reverterá a revisão de energia se vencer, mas congelaria novos leilões de exploração e produção até que os contratos existentes possam ser revisados ​​por seus benefícios.

Em uma manifestação na Cidade do México em março, um grupo representando trabalhadores da refinaria Pemex que apoiam López Obrador penduraram cartazes em um parque lotado exigindo "uma segunda expropriação do petróleo". Os cartazes mostravam botas chutando os logotipos corporativos da russa Lukoil, Exxon e outras empresas de petróleo sob as palavras "russos fora, americanos fora, outros estrangeiros para fora."

As empresas globais de petróleo devem gastar dezenas de bilhões de dólares na América Latina nos próximos anos, e os desenvolvimentos representam uma parcela significativa de seus planos de crescimento. Executivos da Exxon disseram que as perspectivas no Brasil e na Guiana estão entre os melhores ativos que a empresa possuiu em décadas.

A região também oferece oportunidades mais baratas do que as regiões de xisto dos EUA, como West Texas, de acordo com James Park, executivo-chefe da GeoPark Ltd., uma pequena produtora baseada no Chile que também opera na Colômbia, Peru, Argentina e Brasil. O preço das ações da empresa quase dobrou no ano passado.

"O custo de entrada é baixo, e a economia superou praticamente qualquer jogada na América do Norte hoje", disse Park.

Para se proteger do risco político, a Exxon, a Chevron Corp. e outras empresas buscaram parcerias com companhias estatais de petróleo, segundo executivos.

Exxon e Shell uniram-se à estatal Petróleo Brasileiro SA para ganhar acesso a vários prospectos offshore, e a australiana BHP Billiton Ltd. em 2016 tornou-se a primeira empresa estrangeira a firmar uma parceria com a Pemex, se unindo para desenvolver o campo petrolífero Trion no Golfo do México. As reservas do campo são estimadas em cerca de 500 milhões de barris de petróleo bruto.

"Até 2025, o mundo precisará de um novo suprimento de 25 a 28 milhões de barris adicionais por dia", disse Steve Pastor, presidente de operações petrolíferas da BHP. “A questão é, onde vamos encontrar esse suprimento? E é aí que o México e o Brasil entram em ação.”

A Shell tem sido particularmente agressiva na América Latina, conquistando nove concessões offshore no México e três em uma área altamente cobiçada no Brasil.

“Lugares como o México e o Brasil criaram um regime fiscal justo e aberto, no qual você pode fazer lances em certos termos”, disse Wael Sawan, vice-presidente executivo de águas profundas da Shell. "É um equilíbrio de força institucional que nos dá confiança para investir."

Apesar disso, ele reconheceu os riscos. “Há definitivamente risco político-econômico. Ambos os países têm eleições próximas”, acrescentou. "Vamos observar muito de perto, porque isso influencia o quanto decidiremos investir no futuro. Mas as eleições por si mesmas não é o que balança as coisas de uma forma ou de outra”.

O presidente do Brasil, Michel Temer, que assumiu o cargo em 2016, afrouxou os regulamentos acusados de manter os atores estrangeiros à distância. Desde o final do ano passado, o Brasil levantou cerca de US $ 2,7 bilhões em bônus de assinatura e leilões de perfuração. Outra rodada de licitações está marcada para o próximo mês.

"A América Latina sempre teve excelentes oportunidades de exploração e produção, mas às vezes é uma questão de saber se o protecionismo está ganhando ou se as políticas voltadas para o mercado estão ganhando", disse Tim Samples, professor da Universidade da Geórgia que pesquisa leis globais de energia. “Neste momento, fora da Venezuela, claro, algumas abordagens realmente sólidas e voltadas para o mercado se consolidaram”.

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