Dan Wang e Arthur Kroeber
DAN WANG é pesquisador da Hoover Institution da Universidade Stanford e autor de Breakneck: China’s Quest to Engineer the Future.
ARTHUR KROEBER é fundador da Gavekal Dragonomics e autor de China’s Economy: What Everyone Needs to Know.
ARTHUR KROEBER é fundador da Gavekal Dragonomics e autor de China’s Economy: What Everyone Needs to Know.
Foreign Affairs
Há uma década, planejadores em Pequim revelaram o Made in China 2025, um plano ambicioso para assumir a liderança das indústrias do futuro. O plano identificou dez setores para investimento, incluindo energia, semicondutores, automação industrial e materiais de alta tecnologia. O objetivo era modernizar a indústria chinesa nesses e em outros setores, reduzir a dependência do país de importações e empresas estrangeiras e melhorar a competitividade das empresas chinesas nos mercados globais. O objetivo principal era transformar a China em líder tecnológica e transformar as empresas campeãs nacionais chinesas em empresas globais. O governo apoiou essa visão com enorme apoio financeiro, investindo de um a dois por cento do PIB a cada ano em subsídios diretos e indiretos, crédito barato e incentivos fiscais.
A China tem obtido enorme sucesso nesses esforços. Não apenas lidera o mundo em veículos elétricos e geração de energia com tecnologia limpa, como também domina drones, automação industrial e outros produtos eletrônicos. Seu domínio sobre ímãs de terras raras resultou em um rápido acordo comercial com o presidente dos EUA, Donald Trump. As empresas chinesas estão a caminho de dominar os produtos tecnológicos mais sofisticados produzidos pelos Estados Unidos, Europa e outras partes da Ásia.
E, no entanto, o modelo chinês ainda tem muitos céticos. Financiamento excessivo, apontam eles, levou ao desperdício e à corrupção. Criou indústrias nas quais dezenas de concorrentes fabricam produtos semelhantes e lutam para obter lucro. A deflação resultante torna as empresas cautelosas em contratar novos funcionários ou aumentar salários, levando à diminuição da confiança do consumidor e a um crescimento mais fraco. A economia chinesa, que antes parecia prestes a ultrapassar a dos Estados Unidos como a maior do mundo, está atolada em uma desaceleração e pode nunca se igualar à americana em produção total.
Esses problemas não são triviais. Mas é um erro grave pensar que são grandes o suficiente para sabotar o ímpeto tecnológico da China. A política industrial de Pequim teve sucesso não apenas porque os planejadores escolheram os setores certos e os subsidiaram. Funcionou porque o Estado construiu a infraestrutura profunda necessária para se tornar uma potência tecnológica resiliente. Criou um ecossistema de inovação centrado em redes elétricas e digitais potentes e estabeleceu uma força de trabalho massiva com conhecimento avançado de manufatura. Chame isso de uma estratégia tecnológica completa. Essa abordagem permitiu à China desenvolver novas tecnologias e expandi-las mais rapidamente do que qualquer outro país. É improvável que seu modelo seja desviado do curso por um crescimento econômico lento ou por sanções americanas.
Mas em junho de 2025, o circuito registrou um novo recorde de velocidade para veículos elétricos, e o carro que o estabeleceu não foi fabricado pelos campeões típicos. Foi estabelecido pela Xiaomi, uma empresa chinesa mais conhecida por seus smartphones e panelas elétricas de arroz de preço moderado. Ela produziu seu primeiro carro apenas um ano antes. Mesmo assim, a Xiaomi fabricou o terceiro carro mais rápido — elétrico ou não — a correr pelo Inferno Verde.
O triunfo da Xiaomi no circuito foi um símbolo da ascensão surpreendentemente rápida da China ao domínio da energia limpa. A China produziu quase três quartos dos veículos elétricos do mundo em 2024 e foi responsável por 40% das exportações globais de veículos elétricos. Ela detém um controle absoluto sobre a cadeia de suprimentos de energia solar. As empresas chinesas fabricam a maioria das baterias do mundo, tanto para veículos elétricos quanto para outros usos. E o país produz 60% dos eletrolisadores usados para extrair hidrogênio da água, que é a maneira mais eficaz de produzir energia limpa baseada em hidrogênio.
Há uma década, planejadores em Pequim revelaram o Made in China 2025, um plano ambicioso para assumir a liderança das indústrias do futuro. O plano identificou dez setores para investimento, incluindo energia, semicondutores, automação industrial e materiais de alta tecnologia. O objetivo era modernizar a indústria chinesa nesses e em outros setores, reduzir a dependência do país de importações e empresas estrangeiras e melhorar a competitividade das empresas chinesas nos mercados globais. O objetivo principal era transformar a China em líder tecnológica e transformar as empresas campeãs nacionais chinesas em empresas globais. O governo apoiou essa visão com enorme apoio financeiro, investindo de um a dois por cento do PIB a cada ano em subsídios diretos e indiretos, crédito barato e incentivos fiscais.
A China tem obtido enorme sucesso nesses esforços. Não apenas lidera o mundo em veículos elétricos e geração de energia com tecnologia limpa, como também domina drones, automação industrial e outros produtos eletrônicos. Seu domínio sobre ímãs de terras raras resultou em um rápido acordo comercial com o presidente dos EUA, Donald Trump. As empresas chinesas estão a caminho de dominar os produtos tecnológicos mais sofisticados produzidos pelos Estados Unidos, Europa e outras partes da Ásia.
E, no entanto, o modelo chinês ainda tem muitos céticos. Financiamento excessivo, apontam eles, levou ao desperdício e à corrupção. Criou indústrias nas quais dezenas de concorrentes fabricam produtos semelhantes e lutam para obter lucro. A deflação resultante torna as empresas cautelosas em contratar novos funcionários ou aumentar salários, levando à diminuição da confiança do consumidor e a um crescimento mais fraco. A economia chinesa, que antes parecia prestes a ultrapassar a dos Estados Unidos como a maior do mundo, está atolada em uma desaceleração e pode nunca se igualar à americana em produção total.
Esses problemas não são triviais. Mas é um erro grave pensar que são grandes o suficiente para sabotar o ímpeto tecnológico da China. A política industrial de Pequim teve sucesso não apenas porque os planejadores escolheram os setores certos e os subsidiaram. Funcionou porque o Estado construiu a infraestrutura profunda necessária para se tornar uma potência tecnológica resiliente. Criou um ecossistema de inovação centrado em redes elétricas e digitais potentes e estabeleceu uma força de trabalho massiva com conhecimento avançado de manufatura. Chame isso de uma estratégia tecnológica completa. Essa abordagem permitiu à China desenvolver novas tecnologias e expandi-las mais rapidamente do que qualquer outro país. É improvável que seu modelo seja desviado do curso por um crescimento econômico lento ou por sanções americanas.
A força industrial e tecnológica da China é agora uma característica permanente da economia mundial. Os Estados Unidos devem competir com a China para manter sua liderança tecnológica geral e sustentar as indústrias necessárias para uma prosperidade ampla e para a segurança nacional. Mas os formuladores de políticas norte-americanos precisam reconhecer que sua estratégia atual — controles de exportação, tarifas e uma política industrial dispersa — é ineficaz. Simplesmente tentar desacelerar a China não funcionará. Washington deve, em vez disso, concentrar-se em fortalecer seus próprios sistemas de capacidade industrial, fazendo investimentos pacientes e de longo prazo não apenas em setores-chave específicos, mas também em infraestrutura de energia, informação e transporte. Caso contrário, os Estados Unidos enfrentarão mais desindustrialização e perderão sua liderança tecnológica.
TORNAR-SE FORTE
O notoriamente difícil autódromo de Nürburgring é apelidado de Inferno Verde por seu percurso sinuoso de 21 quilômetros pelas montanhas do oeste da Alemanha. É uma pista que põe à prova até mesmo os pilotos mais resistentes e os veículos mais avançados. Os carros que tradicionalmente apresentaram melhor desempenho são projetados por renomadas empresas alemãs como BMW, Porsche e Mercedes, ou por fabricantes de longa tradição na Itália, no Japão e na Coreia do Sul.
Mas em junho de 2025, o circuito registrou um novo recorde de velocidade para veículos elétricos, e o carro que o estabeleceu não foi fabricado pelos campeões típicos. Foi estabelecido pela Xiaomi, uma empresa chinesa mais conhecida por seus smartphones e panelas elétricas de arroz de preço moderado. Ela produziu seu primeiro carro apenas um ano antes. Mesmo assim, a Xiaomi fabricou o terceiro carro mais rápido — elétrico ou não — a correr pelo Inferno Verde.
O triunfo da Xiaomi no circuito foi um símbolo da ascensão surpreendentemente rápida da China ao domínio da energia limpa. A China produziu quase três quartos dos veículos elétricos do mundo em 2024 e foi responsável por 40% das exportações globais de veículos elétricos. Ela detém um controle absoluto sobre a cadeia de suprimentos de energia solar. As empresas chinesas fabricam a maioria das baterias do mundo, tanto para veículos elétricos quanto para outros usos. E o país produz 60% dos eletrolisadores usados para extrair hidrogênio da água, que é a maneira mais eficaz de produzir energia limpa baseada em hidrogênio.
Simplesmente tentar desacelerar a China não funcionará.
A explicação padrão para o sucesso tecnológico da China é que o governo central direcionou vários setores para obter apoio; forneceu centenas de bilhões de dólares em subsídios, isenções fiscais e empréstimos a juros baixos para impulsionar esses setores; e ajudou empresas chinesas a roubar ou copiar tecnologia de outros estados. Isso é parte do que aconteceu. Mas essa história ignora o panorama geral. A China teve sucesso não apenas porque subsidiou setores específicos, mas também porque investiu na infraestrutura profunda — sistemas físicos subjacentes e expertise humana — que permite a inovação e a produção eficiente.
Parte dessa infraestrutura consiste em sistemas de transporte, como rodovias, ferrovias e portos. Nos últimos 30 anos, a China construiu uma rede nacional de rodovias expressas com o dobro da extensão do sistema interestadual americano, uma rede ferroviária de alta velocidade com mais quilômetros de trilhos do que o resto do mundo combinado e uma formidável rede de portos, o maior dos quais, em Xangai, movimenta mais carga em alguns anos do que todos os portos americanos juntos.
Mas se a China tivesse parado por aí, não teria atingido os patamares tecnológicos atuais. Outros sistemas de infraestrutura se mostraram cruciais. Um deles é a rede digital da China. Em seus primórdios, acreditava-se que a internet corroía regimes autoritários porque eliminava seu monopólio sobre a informação e facilitava a organização de pessoas comuns a grandes distâncias. Em 2000, o presidente americano Bill Clinton declarou que controlar a internet era como "tentar pregar gelatina na parede". Mas a liderança chinesa concluiu o contrário. Eles apostam que uma infraestrutura de dados de alta qualidade fortaleceria o governo, permitindo que ele monitorasse e gerenciasse melhor a opinião pública, bem como rastreasse os movimentos das pessoas, ao mesmo tempo em que beneficiaria enormemente os setores industriais do país e criaria um ecossistema de alta tecnologia.
Parte dessa infraestrutura consiste em sistemas de transporte, como rodovias, ferrovias e portos. Nos últimos 30 anos, a China construiu uma rede nacional de rodovias expressas com o dobro da extensão do sistema interestadual americano, uma rede ferroviária de alta velocidade com mais quilômetros de trilhos do que o resto do mundo combinado e uma formidável rede de portos, o maior dos quais, em Xangai, movimenta mais carga em alguns anos do que todos os portos americanos juntos.
Mas se a China tivesse parado por aí, não teria atingido os patamares tecnológicos atuais. Outros sistemas de infraestrutura se mostraram cruciais. Um deles é a rede digital da China. Em seus primórdios, acreditava-se que a internet corroía regimes autoritários porque eliminava seu monopólio sobre a informação e facilitava a organização de pessoas comuns a grandes distâncias. Em 2000, o presidente americano Bill Clinton declarou que controlar a internet era como "tentar pregar gelatina na parede". Mas a liderança chinesa concluiu o contrário. Eles apostam que uma infraestrutura de dados de alta qualidade fortaleceria o governo, permitindo que ele monitorasse e gerenciasse melhor a opinião pública, bem como rastreasse os movimentos das pessoas, ao mesmo tempo em que beneficiaria enormemente os setores industriais do país e criaria um ecossistema de alta tecnologia.
Assim, a China cravou a gelatina na parede. Construiu uma internet doméstica que conectou rapidamente praticamente toda a população, ao mesmo tempo em que bloqueava o que sua população podia ver do exterior. A aposta valeu a pena. Graças à promoção precoce e agressiva de celulares por Pequim, as empresas chinesas ajudaram a ser pioneiras na internet móvel. Plataformas de ponta como Byte-Dance, Alibaba e Tencent tornaram-se inovadoras de classe mundial. A Huawei tornou-se a maior produtora mundial de equipamentos 5G. A população chinesa agora usa smartphones constantemente, e o Partido Comunista continua no comando.
É ELÉTRICA
O próximo sistema de infraestrutura fundamental por trás da proeza da China é sua rede elétrica. Ao longo do último quarto de século, a China liderou o mundo na construção de usinas de energia, adicionando o equivalente ao fornecimento total do Reino Unido a cada ano. Atualmente, gera mais eletricidade a cada ano do que os Estados Unidos e a União Europeia juntos. O país investiu pesadamente em linhas de transmissão de ultra-alta tensão, que podem transportar eletricidade com eficiência por longas distâncias, e em todos os tipos de armazenamento em baterias. Esse abundante fornecimento de energia permitiu o rápido crescimento de sistemas de transporte dependentes de eletricidade, como trens de alta velocidade e veículos elétricos.
A China superou os obstáculos que por muito tempo impediram a eletricidade de se tornar a principal fonte de energia do mundo e de substituir a combustão direta de combustíveis fósseis: a dificuldade de transporte, o armazenamento e a ineficiência no abastecimento de transportes. Como resultado, a China está a caminho de se tornar a primeira economia do mundo movida principalmente por eletricidade. A eletricidade representa 21% do consumo de energia no mundo como um todo e 22% do consumo de energia nos Estados Unidos. Na China, a eletricidade representa quase 30% do consumo de energia, mais do que em qualquer outro grande país, exceto o Japão. E essa participação está crescendo rapidamente: cerca de 6% ao ano, em comparação com 2,6% para o mundo como um todo e 0,6% para os Estados Unidos.
A eletrificação da China não surgiu de um plano diretor. Em vez disso, foi o produto de respostas tecnocráticas a questões discretas, como a escassez de energia em zonas industriais e a necessidade de liberar capacidade ferroviária para outros fins que não o transporte de carvão. Agora, no entanto, a eletrificação rápida atende a um propósito estratégico claro. É um motor da inovação industrial — "impulsionando o futuro", como Damien Ma e Lizzi Lee descreveram em um artigo de julho na Foreign Affairs. E o governo está ciente de que a eletricidade abundante e barata proporciona ao país uma vantagem crucial nas indústrias de uso intensivo de energia do futuro, mais obviamente a inteligência artificial. Pequim, portanto, se esforça para garantir que seu sistema elétrico continue sendo o maior e melhor do mundo.
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| Desembarque de um trem em Hangzhou, China, maio de 2025 Go Nakamura / Reuters |
A peça mais sutil da infraestrutura profunda da China é sua força de trabalho industrial de mais de 70 milhões de pessoas — a maior do mundo. Graças à intensa construção de complexas cadeias de suprimentos de manufatura no país, gerentes, engenheiros e trabalhadores de fábrica chineses possuem décadas de "conhecimento de processo" — conhecimento prático, adquirido com a experiência — sobre como fazer as coisas e como melhorá-las. Esse conhecimento de processo permite a inovação iterativa, ou seja, o ajuste constante dos produtos para que possam ser fabricados com mais eficiência, melhor qualidade e custos mais baixos. Também permite o escalonamento: as fábricas chinesas podem reunir uma força de trabalho grande e experiente para fabricar praticamente qualquer produto novo. Por fim, e mais importante, o conhecimento de processo permite que a China crie indústrias inteiramente novas. Um operário de fábrica em Shenzhen pode montar iPhones em um ano e telefones Huawei Mate no ano seguinte e, em seguida, passar a construir drones para a DJI ou baterias de veículos elétricos para a CATL.
O conhecimento de processo da força de trabalho chinesa pode ser o maior ativo econômico de Pequim. Mas é difícil de quantificar. Essa é uma das razões pelas quais o resto do mundo tem subestimado persistentemente as capacidades da China. Alguns analistas acreditam que a China é o país que produz a maior parte dos smartphones e outros eletrônicos do mundo porque seus custos com mão de obra são baixos. Na realidade, o país continua líder mundial porque sua força de trabalho provou seu valor em sofisticação, escala e velocidade.
Os analistas também não percebem a ambição fervorosa dos empreendedores chineses. O país está repleto de empresários com otimismo, ousadia ou a insensatez de tentar revolucionar setores. O lendário fundador da Xiaomi, Lei Jun, apostou nos veículos elétricos em 2021, anunciando que sua empresa, então avaliada em US$ 80 bilhões, investiria US$ 10 bilhões neles e que este seria seu "último grande projeto empreendedor". Nas pistas de corrida alemãs, valeu a pena. Lei conseguiu se conectar a um ecossistema eletrônico, parceiros de baterias e uma força de trabalho experiente para fabricar veículos elétricos de alta velocidade em apenas alguns anos.
Para entender por que as empresas americanas muitas vezes têm dificuldade em fazer o mesmo, compare a experiência da Xiaomi com a da Apple. Em 2014, a gigante da computação considerou desenvolver veículos elétricos. Não foi uma ideia maluca. A Apple tinha uma capitalização de mercado de US$ 600 bilhões e um caixa de US$ 40 bilhões, o que lhe dava muito mais recursos do que a Xiaomi. Por medidas convencionais, também tinha maior sofisticação tecnológica. Mas os Estados Unidos não têm o sistema energético ou a capacidade de fabricação da China, então não havia infraestrutura fácil para a Apple explorar. Como resultado, em 2024, o conselho da empresa encerrou uma década de desenvolvimento de veículos elétricos. Naquele mesmo ano, a Xiaomi expandiu sua capacidade de fabricação e aumentou repetidamente sua meta de entrega. Enquanto isso, a campeã americana de veículos elétricos, a Tesla, enfrenta vendas em declínio em todos os seus principais mercados, incluindo a China. Os compradores chineses agora acreditam que as marcas nacionais são mais inovadoras do que a Tesla e mais em sintonia com os gostos dos consumidores em rápida mudança.
REAÇÃO ADVERSA
É um erro subestimar a China. Mas o país enfrenta sérios desafios econômicos, muitos dos quais decorrem, pelo menos em parte, das próprias políticas industriais que levaram aos seus triunfos. Os tecnocratas chineses direcionaram recursos não apenas para infraestrutura de alta produtividade, mas também para empresas estatais que pouco contribuem para o vibrante ecossistema tecnológico do país, acumulam dívidas enormes e prejudicam a eficiência da economia. As restrições políticas impostas a alguns dos empreendedores mais criativos do país, como Jack Ma, fundador do Alibaba, e Zhang Yiming, cofundador da Byte-Dance — que foram humilhados quando Pequim expandiu seu poder sobre a internet para o consumidor — abalaram a confiança do setor privado.
Subsídios não regulamentados, por sua vez, levaram à corrupção generalizada. Um excelente exemplo é a indústria de semicondutores da China, que recebeu mais de US$ 100 bilhões em apoio direto da política industrial estatal desde 2014. Alguns dos projetos financiados por esse dinheiro foram fraudes descaradas. Outros projetos eram legítimos, mas tanto empresários quanto funcionários do governo os roubaram. Mais de uma dúzia de altos funcionários da indústria de chips foram presos por corrupção desde 2022, incluindo o chefe da Tsinghua Unigroup (que opera vários fabricantes importantes de chips) e o chefe do fundo nacional de circuitos integrados da China. Dois ministros da Indústria e Tecnologia da Informação em exercício foram demitidos por corrupção.
Os subsídios da China também podem, às vezes, suprimir a inovação. Gastos generosos com a indústria ajudam a promover o ecossistema tecnológico, mas também permitem que empresas menos eficientes permaneçam em atividade por muito mais tempo do que em uma economia mais orientada para o mercado. Isso reduz os lucros para todos, já que as empresas reduzem continuamente seus preços para manter a participação de mercado. Isso, por sua vez, significa que as empresas de manufatura não podem gastar tanto em pesquisa e desenvolvimento. Na verdade, elas precisam ser cautelosas ao contratar novos funcionários ou aumentar salários.
A China pregou a gelatina na parede.
A indústria solar é um exemplo disso. Controlar a cadeia de suprimentos de energia solar é um triunfo estratégico para o Estado, mas as empresas que produzem módulos solares vendem, em sua maioria, produtos indiferenciados, lutando por lucros minúsculos enquanto reduzem os preços ao mínimo. O mesmo se aplica aos fabricantes de veículos elétricos, smartphones e muitos outros produtos, com muitas empresas fabricando produtos semelhantes com margens de lucro mínimas. Os setores de tecnologia da China são histórias de sucesso globais, mas as empresas que atuam neles frequentemente são infelizes.
Se a China é generosa demais com os negócios de tecnologia e manufatura, então não é generosa o suficiente com aqueles que prestam serviços. Pequim regulamenta excessivamente os setores de serviços cronicamente, reprimindo empresas de internet que o governo considera envolvidas em práticas monopolistas ou que ameaçam a instabilidade política ou social. O governo controla rigorosamente as finanças, a saúde e a educação. Como resultado, o crescimento do emprego nesses setores tem sido fraco, o que significa que o crescimento do emprego na China como um todo sofreu bastante. Mesmo neste país centrado na indústria, os serviços empregam cerca de 60% da força de trabalho urbana e foram responsáveis por toda a criação líquida de empregos na última década. Com a dificuldade de encontrar empregos, os salários subindo pouco ou nada e o preço das casas — que são o principal ativo da maioria dos chineses — caindo, os consumidores chineses tornaram-se relutantes em gastar. As empresas privadas, com a demanda fraca, tornaram-se ainda mais relutantes em contratar ou aumentar os salários.
O modelo atual da China, portanto, praticamente garante um crescimento econômico mais lento. Graças ao círculo vicioso criado por Pequim, a economia agora luta rotineiramente para atingir sua meta de crescimento anual de 5% e luta constantemente contra a deflação. Enquanto isso, como a demanda interna está fraca, cada vez mais a produção do prodigiosamente produtivo setor manufatureiro da China precisará ser exportada, levando a superávits comerciais cada vez maiores. O superávit comercial da China já chega a quase um trilhão de dólares, mais que o dobro do valor de apenas cinco anos antes.
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| Montagem de fritadeiras a ar em Ningbo, China, maio de 2025 Go Nakamura / Reuters |
Os riscos para Pequim são óbvios. Um crescimento mais lento significa que a economia pode se tornar menos dinâmica e as empresas de tecnologia podem perder a capacidade ou o impulso para continuar inovando. Superávits comerciais cada vez maiores podem desencadear um protecionismo muito mais severo e coordenado do resto do mundo, com dezenas de países se juntando aos Estados Unidos na criação de barreiras tarifárias às importações chinesas.
Mas Pequim provavelmente superará esses riscos, assim como já superou muitos desafios no passado. Começou a reconhecer que os subsídios são muito altos e começou a retirá-los. Empresas menores e menos eficientes sairão do mercado. A consolidação já é visível no setor de veículos elétricos, no qual o número de empresas caiu de 57 para 49 desde 2022. Um terço dos produtores de veículos elétricos agora vende pelo menos 10.000 carros por mês, ante menos de um quarto dos produtores há três anos. Quanto ao protecionismo, a maioria dos países descobrirá que simplesmente não existem alternativas econômicas aos produtos exportados pela China. Há também maneiras de contornar barreiras tarifárias, como o transporte de mercadorias através de terceiros países ou a instalação de fábricas de montagem em outros estados (como a montadora chinesa BYD está fazendo no Brasil e na Hungria).
As autoridades chinesas, por sua vez, parecem acreditar que os custos do menor crescimento, da deflação e da irritação entre parceiros comerciais valem a pena. "Devemos reconhecer a importância fundamental da economia real... e nunca desindustrializar", disse o líder chinês Xi Jinping em 2020, ano em que os fabricantes chineses enfrentaram o desafio da pandemia de COVID-19 aumentando a produção de equipamentos médicos e bens de consumo. A mensagem era clara: o principal objetivo de Pequim não é o crescimento rápido, mas a autossuficiência e o progresso tecnológico.
NÃO PODE PARAR, NÃO VAI PARAR
Washington não ficou de braços cruzados enquanto os setores de tecnologia e manufatura da China progrediam. Alarmados com as ambições do programa Made in China 2025, o primeiro governo Trump deu vida a alguns dos escritórios mais moribundos do Departamento de Comércio, convocando um poderoso aparato burocrático para bloquear o acesso da China a materiais críticos. Autoridades americanas perceberam que a China era altamente dependente de insumos tecnológicos ocidentais, como semicondutores de ponta e equipamentos de fabricação de semicondutores. Assim, apostaram que um bloqueio total dessas tecnologias desaceleraria severamente o motor tecnológico da China. Essa era uma proposta bipartidária: quando o presidente americano Joe Biden assumiu o cargo, em 2021, ele manteve as restrições de seu antecessor. De fato, o governo Biden reforçou os controles de exportação de chips avançados, especialmente aqueles essenciais para inteligência artificial, e de equipamentos semicondutores.
No entanto, o sucesso desses controles tem sido, na melhor das hipóteses, misto. Em 2018, duas grandes empresas chinesas de tecnologia, a ZTE e a Fujian Jinhua, quase faliram após serem cortadas do mercado de tecnologia americana. Mas empresas mais capacitadas, auxiliadas por advogados e lobistas de Washington, conseguiram se recuperar. (Trump recentemente suspendeu as restrições aos chips de IA de ponta fabricados pela Nvidia, permitindo que a empresa voltasse a vender seus produtos para a China.) A Huawei foi claramente prejudicada após a sanção do Departamento de Comércio em 2019. Mas, em 2025, a empresa anunciou que suas receitas do ano anterior haviam se recuperado para os níveis de 2019. Ela ainda é reconhecidamente a mesma empresa, que se destaca na fabricação de equipamentos e aparelhos 5G. Só que agora também é uma das principais inovadoras em semicondutores da China, após investir bilhões na substituição de chips americanos.
Outras empresas fizeram um trabalho ainda melhor em resistir às restrições americanas. A SMIC, uma das mais importantes fundições de chips da China, dobrou sua receita desde que foi sancionada em 2020. Ela ainda está muito atrás da TSMC, líder do setor, em lucratividade, mas fez alguns avanços tecnológicos, aprendendo a produzir chips de sete nanômetros — um avanço tecnológico considerado improvável após as sanções. Da mesma forma, as restrições à tecnologia de IA pouco fizeram para impedir a ascensão da DeepSeek, que produziu um modelo de raciocínio de IA igualado por apenas algumas outras empresas, todas no Vale do Silício.
O principal objetivo de Pequim não é o crescimento rápido, mas a autossuficiência e o progresso tecnológico.
O sucesso da DeepSeek não é difícil de entender. As empresas chinesas de IA podem não ter acesso aos mesmos chips de ponta que as americanas, mas têm amplo acesso a excelentes talentos, chips maduros e bancos de dados. Elas também têm um suprimento quase ilimitado de eletricidade barata — algo que seus concorrentes americanos não têm. Como resultado, de acordo com referências técnicas globais, os modelos chineses de grande porte estão, no máximo, seis meses atrás dos líderes americanos, uma lacuna que vem diminuindo constantemente. Longe de bloquear o progresso da China, as restrições tecnológicas dos EUA desencadearam um momento Sputnik na China. Suas empresas estão maiores, mais robustas e significativamente menos dependentes das empresas americanas do que eram apenas uma década antes.
Algumas autoridades americanas percebem que os Estados Unidos não podem vencer apenas atacando as indústrias chinesas. Os planejadores econômicos do governo Biden, por exemplo, criaram uma política industrial projetada para ajudar os Estados Unidos a avançar em seus próprios setores estratégicos. O país aprovou a Lei CHIPS, que reforçou a produção de semicondutores, e a Lei de Redução da Inflação, que subsidiou tecnologias limpas. Mas, apesar de destinar centenas de bilhões de dólares, esses esforços, em sua maioria, naufragaram.
A razão para esses fracassos é simples. Os Estados Unidos não construíram infraestrutura própria suficientemente profunda. No início de seu mandato, Biden revelou uma proposta ambiciosa para fornecer serviço de internet a quase todos os americanos. Mas este plano de "Internet para Todos" não havia conectado ninguém antes de ele deixar o cargo. Ainda não existe uma rede nacional de estações de recarga para veículos elétricos, embora o Congresso tenha destinado bilhões para a criação de uma. E Washington não conseguiu desmantelar as barreiras burocráticas e regulatórias à construção de sistemas de transmissão elétrica, o que dificulta o aproveitamento dos créditos fiscais que a Lei de Redução da Inflação criou para projetos de energia solar e eólica pelas empresas de energia.
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| Na estação ferroviária de Hongqiao, em Xangai, janeiro de 2025 Go Nakamura / Reuters |
Agora, esses créditos estão prestes a desaparecer. O projeto de lei de reconciliação orçamentária de julho de Trump elimina gradualmente os subsídios de seu antecessor para energia solar e eólica para a maioria dos projetos que não tenham começado até o final de 2026. A Lei CHIPS continua em vigor, mas o presidente a ridicularizou como "horrível" e "ridícula". As tarifas de Trump, por sua vez, causaram profunda incerteza entre os fabricantes, que estão suspendendo investimentos enquanto lutam para manter suas cadeias de suprimentos. A Casa Branca afirma que as tarifas forçarão os fabricantes a fabricar seus produtos em solo americano assim que as restrições entrarem em vigor. Mas a análise do governo é falha. Os fabricantes dependem de importações para muitos de seus insumos e têm se mostrado relutantes em tomar grandes decisões de investimento com base nos pronunciamentos hesitantes de Trump. De fato, o país perdeu mais de 10.000 empregos na indústria somente entre abril e julho, logo após Trump anunciar seu plano de impor altas tarifas a praticamente todos os países.
Trump, é claro, não é o único a não cumprir suas promessas. Os políticos americanos adoram comemorar sempre que uma nova mina ou instalação de semicondutores é inaugurada. Mas o setor industrial americano continua a encolher em meio a atrasos na produção, demissões e queda na qualidade da produção. A produção industrial real, que havia crescido de forma constante até a crise financeira de 2008, despencou e nunca mais se recuperou. Essa queda está acontecendo até mesmo na indústria de defesa. Apesar do influxo de dinheiro, quase todas as classes de navios da Marinha americana em construção estão atrasadas, algumas em até três anos. Os produtores de projéteis de artilharia estão aumentando a produção lentamente, embora Washington tenha esgotado seus estoques para ajudar a Ucrânia. E os esforços dos EUA para reduzir o uso de minerais de terras raras chineses por suas forças armadas fracassaram.
Os Estados Unidos mantêm sua vantagem sobre a China em várias áreas críticas: software, biotecnologia e IA, bem como em seu ecossistema de inovação impulsionado por universidades. Mas essas instituições enfrentam um futuro incerto. Desde que retornou ao poder, Trump vem cortando o financiamento da pesquisa científica e privando o país de mão de obra qualificada. Agências governamentais estão agora investigando as principais universidades, incluindo Harvard e Columbia, retirando verbas governamentais e ameaçando revogar o status de isenção fiscal das universidades devido a acusações exageradas de antissemitismo. A Casa Branca cortou o financiamento da Fundação Nacional de Ciências e dos Institutos Nacionais de Saúde. Enquanto isso, a hostilidade de Trump em relação aos imigrantes tem levado pesquisadores que viriam para os Estados Unidos a procurar vagas em empresas e universidades em outros lugares. Deportações agressivas estão prejudicando a indústria da construção civil americana. O país simplesmente não preparou bem seu ecossistema de inovação para os próximos anos.
DE VOLTA AO BÁSICO
Os Estados Unidos podem, e devem, reverter os cortes de gastos e as restrições à imigração de Trump o mais rápido possível. Mas competir efetivamente com a China exige mais do que apenas remover as restrições autoimpostas. As falhas de Washington se estendem a todos os governos por um motivo: autoridades americanas, democratas e republicanas, não levaram a sério a competência da China. "A China não inova — ela rouba", escreveu o senador do Arkansas Tom Cotton nas redes sociais em abril, exemplificando como os americanos trivializam as conquistas chinesas. Muitos líderes americanos continuam acreditando que um regime de controle de exportações mais rigoroso interromperá o ímpeto tecnológico da China. Eles estão enviando advogados para uma briga de engenharia. Eles precisam entender que, por mais que os Estados Unidos pressionem, isso não destruirá o sistema industrial e tecnológico da China.
O que Washington deve fazer é fortalecer sua própria capacidade. Isso significa iniciar o árduo trabalho de construir a infraestrutura profunda dos Estados Unidos. Washington não deve tentar replicar os investimentos massivos e frequentemente supérfluos de Pequim em todos os sistemas. Mas deve se sair melhor do que a abordagem ad hoc, setor por setor, de Biden. E deve abandonar a estratégia de Trump de esperar que a barreira tarifária force uma relocalização da indústria e seu foco em antigas indústrias pesadas, como a siderúrgica.
Em vez disso, os formuladores de políticas devem começar a pensar em termos de ecossistema, como a China fez. Os Estados Unidos possuem sólidas competências em empreendedorismo e finanças, portanto, investimentos estatais em infraestrutura moderna e profunda provavelmente terão grandes retornos, assim como os investimentos em ferrovias e rodovias nos séculos XIX e XX. Projetos de infraestrutura em larga escala podem estimular a demanda por diferentes tecnologias e gerar o conhecimento de processo necessário para construí-las, o que representa os primeiros passos cruciais na reconstrução da base industrial. Uma das principais prioridades deve ser a construção de um sistema elétrico maior e melhor, que utilize energia nuclear, gás natural e fontes de energia renováveis. Para maximizar o uso de energias renováveis, os Estados Unidos devem investir na construção de mais armazenamento em baterias e linhas de transmissão de alta tensão.
Washington está enviando advogados para uma batalha de engenharia.
Os Estados Unidos também precisarão encontrar maneiras de reduzir as estruturas de custos em todos os seus setores. Por ser um país rico, com altos salários e padrões trabalhistas e ambientais, jamais conseguirá competir com a China ou a Índia em termos de disponibilidade de mão de obra de baixo custo, e nem deveria tentar. Mas, para levar a sério a reconstrução da indústria, Washington precisa demonstrar o compromisso de tornar seus mercados atraentes para setores intensivos em capital. Eliminar as tarifas ruinosas de Trump, que tornarão a manufatura americana proibitivamente cara, é essencial, assim como fornecer energia abundante e barata. Permitir reformas que eliminem os custos regulatórios excessivos de novas construções, amplo financiamento governamental para pesquisa e desenvolvimento básicos e políticas liberais de imigração que permitam às empresas obter os melhores talentos de qualquer lugar do mundo também é. Esta última não é estritamente uma medida de custo, mas é essencial para reconstruir o conhecimento de processos dos EUA. Grande parte desse conhecimento agora existe no exterior, e os Estados Unidos devem estar dispostos a importá-lo.
Acima de tudo, Washington não deve subestimar o que enfrenta. Pequim fez da conquista da supremacia tecnológica uma prioridade política máxima. Os subsídios que utilizou para impulsionar o progresso tecnológico produziram muito desperdício, mas isso foi um efeito colateral da conquista da liderança nas indústrias do futuro. Para competir, os Estados Unidos também precisam se comprometer a liderar nessas indústrias e estar mais dispostos a aceitar erros e algum desperdício como preço do sucesso.
O modelo chinês funcionou porque seus formuladores de políticas acertaram em muitos aspectos e deram aos empreendedores chineses as condições para o sucesso. O país pode ter problemas, mas continuará a ser eficaz. E quanto mais sucesso tiver, mais os Estados Unidos e seus aliados se desindustrializarão sob a pressão de empresas chinesas de energia, bens industriais e talvez até de inteligência artificial. Para que os Estados Unidos possam competir de forma eficaz, seus formuladores de políticas devem dedicar menos tempo se preocupando em como enfraquecer seu rival e mais tempo descobrindo como tornar seu país a melhor e mais vigorosa versão de si mesmo.
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