Freddy Brewster
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O ex-presidente dos EUA, Donald Trump, discursa na conferência Bitcoin 2024 em Nashville, Tennessee, em 27 de julho de 2024. (Brett Carlsen / Bloomberg via Getty Images) |
Depois de gastar quantias sem precedentes de dinheiro para influenciar as disputas eleitorais, a indústria de criptomoedas é talvez a maior vencedora do ciclo eleitoral de 2024 — em detrimento potencial dos consumidores e do sistema financeiro.
Há apenas uma década, a criptomoeda era amplamente desconhecida — mas agora a indústria vale mais de US$ 3 trilhões e terá mais de 270 políticos favoráveis à criptomoeda na Câmara dos Representantes, uma maioria de senadores com visões favoráveis à indústria nascente e vários aliados na Casa Branca do presidente eleito Donald Trump.
Três comitês de ação política de criptomoedas gastaram mais de um quarto de bilhão de dólares tentando eleger candidatos pró-cripto em ambos os lados do corredor — a maior parte de qualquer indústria neste ciclo eleitoral. Essa chamada "tríade cripto" até doou para campanhas de políticos influentes que não enfrentam a reeleição ou em disputas não competitivas.
“O que vimos nesta eleição é que a indústria de criptomoedas, apesar de alegar transformar as finanças, basicamente aperfeiçoou o antigo jogo de Washington de política pay-to-play, onde se você despeja uma tonelada de dinheiro em uma corrida e assusta as pessoas, elas vão tentar jogar bola”, disse Mark Hays, diretor associado de criptomoeda e tecnologia financeira no grupo de defesa do consumidor Americans for Financial Reform. “A indústria infelizmente jogou seu peso nesta eleição, e eles estão esperando que os formuladores de políticas cumpram suas metas políticas no Congresso por causa de todos esses gastos.”
Os próximos anos serão cruciais para a regulamentação da criptomoeda. Especialistas dizem que Trump pode empilhar agências relevantes com impulsionadores de criptomoedas e legisladores apoiados por criptomoedas provavelmente pressionarão para enfraquecer os esforços regulatórios, permitir que o dinheiro digital se torne mais entrelaçado com os consumidores comuns e reverter regras projetadas para reprimir a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo — disposições que podem ser onerosas para as bolsas de criptomoedas.
Essas medidas pró-cripto podem minar as proteções dos investidores e colocar em risco os maiores mercados financeiros, permitindo que a indústria extremamente volátil evite o escrutínio e se torne mais entrincheirada com os mercados tradicionais, disseram especialistas ao Lever.
A indústria de criptomoedas tem sido comercializada como uma forma de lutar contra grandes bancos que se aproveitaram dos consumidores por décadas, mas a imprevisibilidade da indústria e a falta de regulamentação em 2022 resultaram no colapso das bolsas e na perda de suas economias pelos clientes, entre outros problemas. Em 2023, vários bancos com laços profundos com a indústria entraram em colapso em meio à inflação crescente e corridas aos depósitos dos clientes.
Agora, depois de gastar centenas de milhões de dólares para eleger políticos, a indústria terá a maior influência política que já teve.
"Esta será a legislatura mais favorável às criptomoedas de todos os tempos", disse Adam Rust, diretor de serviços financeiros da Consumer Federation of America, um grupo de proteção ao consumidor.
A indústria de criptomoedas provavelmente terá um playground regulatório "sob o pretexto de que isso promoveria a inovação e ajudaria o mercado a amadurecer", disse Rust ao Lever. "Essa é uma escolha que confere benefícios à indústria, mas não aos consumidores. Ela força os consumidores a serem expostos a produtos que não recebem regulamentação completa."
A indústria de criptomoedas também terá amigos na futura Casa Branca, já que Trump se cerca de apoiadores de criptomoedas e figuras importantes da indústria, como o bilionário Elon Musk, que investe pesadamente em criptomoedas; o vice-presidente eleito e senador de Ohio J. D. Vance, que detém entre US$ 250.000 e US$ 500.000 em bitcoins; e Howard Lutnick, um consultor financeiro com laços profundos com a indústria de criptomoedas que está copresidindo a equipe de transição de Trump e foi nomeado recentemente para secretário de comércio, que supervisiona parcialmente as regulamentações de criptomoedas e outras iniciativas.
A família Trump também criou recentemente seu próprio projeto de criptomoedas chamado World Liberty Financial, e a empresa de mídia social de Trump, Trump Media and Technology Group, está supostamente em negociações para comprar uma pequena bolsa de criptomoedas.
Criptomoedas e empresas do setor experimentaram picos massivos em valor e preços de ações após a eleição de 5 de novembro. Muitas dessas empresas e titãs do setor despejaram baldes de dinheiro para ajudar a eleger candidatos pró-cripto, incluindo Trump — que prometeu fazer dos Estados Unidos a "capital cripto do planeta".
Uma nova maioria cripto
Bitcoin, a primeira criptomoeda, foi inventada em 2009 após a crise financeira de 2008 como uma forma de os consumidores combaterem a inflação e gastarem dinheiro com uma moeda fora do controle do governo. Desde então, a criptosfera explodiu em uma indústria que vale mais do que o mercado imobiliário dos EUA quando entrou em colapso em 2008. Os interesses criptográficos cresceram em uma força massiva com acordos com bancos tradicionais, países usando bitcoin como moeda legal e dinheiro suficiente para influenciar eleições.
Os reguladores dizem que a indústria é atormentada por fraudes generalizadas, tem um histórico de má administração de fundos de clientes e carece de muitas das proteções básicas que regulam outros produtos financeiros, como os mercados de ações, títulos e commodities.
"É um campo repleto de abusos e fraudes", disse o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, durante uma audiência no Senado em 13 de junho. "E alguns dos líderes de todo esse campo estão na prisão, prestes a ir para a prisão ou aguardando extradição. Quero dizer, dezenas de bilhões de dólares foram colocados em risco.”
Mas a resistência dos reguladores não impediu que a indústria ganhasse acesso aos legisladores. Empresas de criptomoedas e associações comerciais investiram pesadamente em lobby, contrataram ex-funcionários do Congresso e reguladores e desenvolveram um sistema de classificação para rastrear como os legisladores votam.
De acordo com a Stand With Crypto, uma organização sem fins lucrativos pró-indústria dedicada a “regulamentações de senso comum para a indústria de criptomoedas”, 271 candidatos pró-cripto foram eleitos para a Câmara dos Representantes no início deste mês, junto com dezenove senadores pró-cripto. A organização sem fins lucrativos rastreia as posições dos legisladores e distribui classificações com base em como eles apoiam a política favorável às criptomoedas.
Antes das eleições de 5 de novembro, quarenta e cinco senadores receberam uma classificação A da Stand With Crypto. Esse número provavelmente aumentará para quarenta e oito, já que os senadores céticos em relação às criptomoedas Sherrod Brown (D-OH) e Jon Tester (D-MT) perderam a reeleição, enquanto o senador Joe Manchin (I-WV) está se aposentando de seu cargo. Brown e Manchin receberam classificações F do Stand With Crypto, enquanto Tester recebeu um C.
Cinco outros senadores receberam classificações B, aumentando o número de legisladores pró-criptomoedas na câmara alta para cinquenta e três — dando a eles uma maioria simples no Senado e tornando quase certo que vários itens da lista de desejos da indústria serão aprovados.
Ao longo da eleição, plataformas de negociação de criptomoedas como a Coinbase rotineiramente apregoaram o uso generalizado de criptomoedas entre os cidadãos, alegando que cinquenta e dois milhões de americanos possuem criptomoedas e que "as criptomoedas estão se tornando um aspecto cada vez mais importante das economias locais".
No entanto, uma pesquisa recente do Pew Research Center descobriu que 63% dos americanos "dizem que têm pouca ou nenhuma confiança de que as formas atuais de investir, negociar ou usar criptomoedas são confiáveis e seguras".
Então, como a indústria de criptomoedas ganhou as eleições quando tantas pessoas são céticas em relação aos seus produtos? Muito dinheiro e anúncios enganosos, de acordo com Dennis Kelleher, presidente da Better Markets, um grupo de vigilância dos mercados financeiros.
“Em vez de focar seus anúncios políticos em cripto, a indústria canalizou dinheiro para campanhas por meio de super PACs com nomes genéricos e anódinos como Fairshake, Defend American Jobs e Protect Progress, que produziram anúncios políticos igualmente genéricos”, escreveu Kelleher em um artigo de opinião de 7 de novembro para o San Francisco Chronicle. “Cripto nunca surgiu.”
A quantidade de dinheiro que a indústria de criptomoedas investiu não foi necessariamente para angariar apoio para suas iniciativas políticas, mas sim para assustar os políticos e fazê-los apoiar suas causas.
“O medo desses gastos já se manifestou em uma votação do Congresso sobre o [Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act]”, disse Bartlett Naylor, consultor de política financeira da organização de defesa do consumidor Public Citizen, referindo-se à legislação que moveria a supervisão de criptomoedas para o que muitos consideram uma agência mais fraca. “Foi um projeto de lei de habilitação de criptomoedas que conseguiu o apoio de 71 democratas, e esses democratas não queriam alvos nas costas dizendo que eram anticripto.”
A "tríade cripto"
Defend American Jobs, Fairshake e Protect Progress, apelidados de “tríade cripto”, são super PACs apoiados por criptomoedas que, combinados, gastaram mais de US$ 265,5 milhões de dólares no último ciclo eleitoral, de acordo com divulgações federais revisadas pelo Lever.
Fairshake gastou mais de US$ 172 milhões apoiando e se opondo a candidatos de ambos os lados do corredor, enquanto Protect Progress apoiou principalmente democratas e Defend American Jobs apoiou principalmente republicanos, de acordo com a OpenSecrets, uma redação dedicada a rastrear dinheiro na política. Os candidatos que esses grupos apoiaram receberam classificações A da organização sem fins lucrativos.
Defend American Jobs não pôde ser contatado para comentar, e os outros dois grupos não responderam aos pedidos de comentário.
Na batalha eleitoral mais cara de Ohio, Defend American Jobs obteve a maior vitória ao gastar mais de US$ 40 milhões para destituir Brown, que é o atual presidente do Comitê do Senado sobre Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos, que supervisiona a política financeira e outras questões na câmara alta. Brown ajudou a bloquear o Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, e o projeto de lei pró-cripto provavelmente morrerá no Comitê Bancário. Brown será substituído pelo senador eleito Bernie Moreno (R-OH), dono de uma concessionária de automóveis e empreendedor de criptomoedas e blockchain.
“É isso que acontece quando você mexe com o exército de criptomoedas”, Cameron Winklevoss, cofundador da exchange de criptomoedas Gemini e defensor ferrenho da indústria, postou no Twitter/X depois que Brown perdeu a reeleição.
Winklevoss e seu irmão gêmeo, Tyler, foram os primeiros financiadores do Facebook e juntos começaram a Gemini, uma plataforma de criptomoedas, em 2015. No início deste ano, a Gemini foi forçada a pagar mais de US$ 2 bilhões aos seus usuários depois que a exchange interrompeu os saques e entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, em meio à crise das criptomoedas de 2022 — durante a qual muitos usuários perderam suas economias.
Os gêmeos Winklevoss doaram mais de US$ 4,9 milhões para a Fairshake neste último ciclo eleitoral, de acordo com dados federais, e eram apoiadores públicos de Trump.
O maior financiador do Fairshake foi a Coinbase, uma exchange de criptomoedas cujo CEO assumiu um papel de destaque na defesa da indústria desde o colapso da grande exchange de criptomoedas FTX em 2022 e a prisão de seu CEO, Sam Bankman-Fried, por uma variedade de condenações por fraude. A Coinbase, que não respondeu a um pedido de comentário, doou mais de US$ 129 milhões para a tríade de criptomoedas, com US$ 126 milhões indo apenas para a Fairshake.
Na semana passada, o New York Times relatou que a Coinbase entrou em contato com a equipe de transição de Trump para coordenar uma reunião entre Lutnick, o copresidente da equipe de transição, e o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, que defendeu que Trump nomeasse Hester Peirce, uma comissária republicana da SEC, para comandar a SEC.
Peirce, cujo apelido é “Crypto Mom”, tem se oposto firmemente às repressões da SEC contra criptomoedas. Pierce está sendo considerado para presidente da SEC, assim como Dan Gallagher, diretor jurídico, de conformidade e de assuntos corporativos da Robinhood, uma plataforma de negociação de ações e criptomoedas; e Mark Uyeda, outro comissário republicano da SEC.
“[Peirce] seria a melhor escolha”, Armstrong postou no Twitter/X. “Inteligente, justo, profissional. Pode trabalhar com ambos os lados.”
Armstrong é um dos maiores financiadores da tríade criptográfica, que inclui a exchange criptográfica Ripple Labs e seu fundador Brad Garlinghouse, bem como os capitalistas de risco Marc Andreessen e Ben Horowitz, fundadores da empresa de capital de risco a16z. A A16z não respondeu a um pedido de comentário e a Ripple direcionou o Lever para postagens de mídia social de seu CEO.
O Ripple Labs doou US$ 48 milhões para os três super PACs, com US$ 45 milhões indo para a Fairshake. Andreessen e Horowitz doaram US$ 47 milhões para os três grupos, com US$ 44 milhões indo para a Fairshake, de acordo com dados federais revisados pelo Lever.
Garlinghouse também entrou em contato com a equipe de transição de Trump para oferecer insights sobre decisões de pessoal, informou o New York Times.
“Os mercados responderam à vitória de Trump — ele está trazendo a criptomoeda de volta para a América”, postou Garlinghouse no Twitter/X. “O Congresso entrante garantirá que a inovação dos EUA tenha a clareza regulatória que merece.”
Uma "administração pró-cripto"
Sob Gensler, a SEC — que tem mais de 4.600 funcionários e um orçamento de US$ 2,1 bilhões — vem emitindo agressivamente ações de execução contra plataformas de criptomoedas por não registrarem adequadamente seus produtos como títulos, bem como criadores de criptomoedas que não registram adequadamente suas criptomoedas. Em junho de 2023, a SEC acusou a Coinbase de operar uma “bolsa de valores mobiliários nacional não registrada, corretora e agência de compensação”, entre outras alegações, e o caso aguarda julgamento por júri.
A Coinbase e a SEC estão duelando no tribunal sobre clareza regulatória. A Coinbase alegou que a SEC precisa fazer regras mais brandas específicas para a indústria de criptomoedas, enquanto a SEC defendeu seu uso de regras existentes para regular exchanges, alegando que elas são suficientes. Um dos advogados da Coinbase no caso pendente é Eugene Scalia, filho do ex-juiz da Suprema Corte Antonin Scalia.
A SEC também foi processada recentemente por dezoito estados e um dos principais grupos de defesa das criptomoedas por supostamente violar a Constituição em sua tentativa de regulamentar o setor.
O setor também quer demitir o atual presidente da SEC, Gensler, que muitos na criptosfera acusaram de regulamentar por meio de ações de execução.
Kristin Smith, CEO da Blockchain Association, uma associação comercial pró-cripto, está pedindo que Gensler pare todas as ações de execução durante a sessão de pato manco.
"O presidente Gensler deve interromper imediatamente quaisquer ações de execução planejadas contra empresas de criptomoedas e se concentrar em uma transição ordenada", escreveu Smith em um artigo de opinião de 19 de novembro para a revista Fortune. "Isso permitiria que seu sucessor implementasse uma estrutura regulatória alinhada tanto com a intenção do Congresso quanto com as realidades do mercado."
O setor de criptomoedas há muito deseja que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), em vez da agressiva e fortemente financiada SEC, supervisione o setor. O Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, que teria transferido a supervisão das criptomoedas para a comissão menor, tem sido o foco do lobby do setor. A Blockchain Association gastou quase US$ 1,5 milhão até agora neste ano fazendo lobby no Congresso sobre a legislação e outras questões, enquanto empresas e grupos de interesse especial em toda a criptosfera também despejaram milhões de dólares em lobby sobre o projeto de lei e outras preocupações relacionadas, mostram as divulgações.
A CFTC tem cerca de um sexto do tamanho da SEC — apenas 725 funcionários, com um orçamento operacional de US$ 365 milhões — e tradicionalmente regulamenta negociações e contratos futuros para os mercados agrícolas e baseados em recursos, como o preço projetado do milho ou da soja. A agência atualmente regula o Bitcoin porque ele é considerado uma commodity e não um título como ações.
A comissão também tem ferramentas investigativas muito mais limitadas e depende amplamente de dicas de denunciantes e reclamações de consumidores para a má conduta policial, disse o presidente Rostin Behnam.
"A mensagem é muito clara para os indicados de Trump, principalmente para a Securities and Exchange Commission e também para a Commodity Futures Trading Commission, de que esta será uma administração pró-cripto", disse Naylor com o Public Citizen.
De acordo com especialistas, a indústria também está pressionando por mudanças no Internal Revenue Service, no Treasury Department e em outras agências importantes que supervisionam assuntos relacionados a criptomoedas e estão sujeitas a nomeações presidenciais. Entre outras ações da agência, os interesses em criptomoedas gostariam de ver uma flexibilização das restrições sobre o que eles alegam serem regras onerosas contra lavagem de dinheiro e regras que proíbem o financiamento de tráfico humano e financiamento de terrorismo, disse Hays, da American for Financial Reform.
As operações de financiamento de criptomoedas foram vinculadas a organizações terroristas conhecidas, de acordo com o Treasury Department.
"Mais pessoas serão prejudicadas"
A indústria de criptomoedas e seus chefões têm sido estratégicos com seu dinheiro, doando para políticos que devem desempenhar papéis essenciais nas próximas votações sobre legislação relevante. Ao despejar baldes de dinheiro na corrida para o Senado de Ohio, a indústria de criptomoedas ajudou a colocar um aliado no comando do Comitê Bancário do Senado, que provavelmente será um locus de tomada de decisão sobre projetos de lei relacionados a criptomoedas.
No lugar de Brown estará o senador Tim Scott (R-SC), o atual membro graduado do comitê e recém-eleito chefe do Comitê Senatorial Republicano Nacional — um comitê de arrecadação de fundos do partido dedicado a eleger republicanos.
Scott não enfrentou a reeleição este ano, mas ainda recebeu mais de US$ 38.000 em doações de campanha de Armstrong, CEO da Coinbase, e dos gêmeos Winklevoss, mostram dados federais. No verão passado, Scott prometeu ajudar a remover Gensler como presidente da SEC e aprovar uma legislação pró-cripto de autoria da senadora Cynthia Lummis (R-WY), uma defensora ferrenha da indústria.
No verão passado, Lummis apresentou um projeto de lei que exigiria que o governo federal mantivesse uma certa quantidade de bitcoins como uma "reserva", semelhante à forma como o governo mantém ouro — o que poderia ser uma grande vantagem para os detentores de bitcoins porque provavelmente faria o valor da criptomoeda disparar.
"A aquisição e o armazenamento de longo prazo de quantidades substanciais de bitcoin pelos Estados Unidos podem fortalecer a condição financeira dos Estados Unidos, fornecendo uma proteção contra a incerteza econômica e a instabilidade monetária", afirma o projeto de lei.
Junto com a defesa da aprovação do Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act pelo Senado, Lummis co-patrocinou um projeto de lei ao lado da senadora de Nova York Kirsten Gillibrand (D) que colocaria a CFTC no comando de criptoativos "que não fornecem aos seus detentores interesse financeiro em uma entidade empresarial".
De acordo com dados federais revisados pelo Lever, Lummis, que não enfrentou a reeleição neste ciclo, recebeu mais de US$ 47.000 em doações de Andreessen, Armstrong, o CEO da Ripple Labs, Garlinghouse, Horowitz e os gêmeos Winklevoss. Gillibrand, que concorreu em uma corrida não competitiva, recebeu mais de US$ 72.000 de Andreessen e sua esposa, Armstrong, Garlinghouse e Horowitz e sua esposa.
“Quase todo o dinheiro gasto nas eleições veio de um punhado de doadores ricos do Vale do Silício”, disse Hays, da American for Financial Reform. “Eles não vieram de eleitores comuns.”
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara é o principal órgão que impulsiona a legislação sobre criptomoedas na câmara baixa, e seu atual presidente, o deputado Patrick McHenry (R-NC), está se aposentando. McHenry tem sido um líder de torcida para a indústria e os supostos favoritos que buscam preencher sua vaga também receberam dinheiro de doadores de criptomoedas.
Isso inclui os deputados French Hill (R-AR), que considera a Coinbase um de seus principais doadores neste último ciclo eleitoral; Andy Barr (R-KY), que recebeu dinheiro da a16z, Coinbase e Blockchain Capital LLC; Bill Huizenga (R-MI), cujo principal doador é a empresa de capital de risco afiliada à cripto a16z; e Frank Lucas (R-OK), cujo segundo maior doador é a a16z.
A quantidade sem precedentes de dinheiro gasta por grupos de cripto poderia dar à indústria ainda maior acesso às alavancas do poder e permitir que a indústria se tornasse ainda mais entrincheirada nos principais mercados bancários e financeiros. As políticas que os grupos de cripto têm impulsionado têm sido em grande parte para o benefício de apenas um punhado de empresas influentes e indivíduos ricos, dizem os especialistas, e se outra implosão do mercado de cripto acontecer, os efeitos cascata podem ser ainda maiores do que antes.
"Os eleitores precisam estar cientes de que as políticas que a indústria de cripto está buscando vão beneficiar algumas pessoas, mas elas virão às custas de muitos consumidores e investidores", disse Hays. “Vamos ver uma bolha. Vai parecer boa, e então, como as bolhas cripto do passado, ela vai estourar eventualmente, e pode ser maior do que da última vez, e mais pessoas serão prejudicadas.”
Você pode assinar o projeto de jornalismo investigativo de David Sirota, o Lever, aqui.
Colaborador
Freddy Brewster é um repórter freelancer e foi publicado no Los Angeles Times, NBC News, CalMatters, Lost Coast Outpost e outros veículos na Califórnia.
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